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暴落前の話 第５話
場帖に従い全ポジションを決済したキヨプー。しかし、豪ドル相場はその後も上昇傾向が続き、キヨプーはかなり焦ります。そんなある日・・・・・・・豪ドルは１日５円の大幅な下げをしてしまいます。
何かが始まる予感
２００７年１１月１２日
豪ドルは、前日の１０４．８円から一挙に９９．９円まで約５円下げた。当時の場帖を見直してみると、これが暴落相場始まりの合図だったといって良い気がする。
キヨプーは、当時既に「豪ドル専門」で運用していた。その時点で豪ドル専門で４年くらいの経験は積んでいたので、大体の値動きは頭の中に入っていた・・・つもりだった。
しかし・・・・５円・・・・・というのは想定外
豪ドルは、「大きな動きで１日１〜２円程度」というのが通常の範囲の値動きだ。５円という値動きはキヨプーとしては初めてだった。
・・・ 何かが始まる・・・
その時にそんな予感があった。その予感を持ち続けていればその後の悲劇はないのだが・・・これについては後日話す事になるのでここでは本題に戻る。
その後も豪ドルは乱高下を続けた。
- １１月１３日 ９７．３円
- １１月１４日 １００．３円
- １１月１５日 ９９．９円
- １１月１６日 ９７．９円
- １１月１９日 ９９．８円
豪ドルは、通常は１日に１円も下げれば大きな動きだと考えれば毎日のように大変動が続いている状況だった。下げの解説はいろいろとされていた。その中に、スワップ投資家にとって重要な教訓となるべきものが一つあった。
「スワップ投資で失敗しないために絶対に心に刻んでおくべき事」
・・といってもいい。
解説：１日５円円高の理由
下げが突然起きて急だった理由としてこういう事が指摘されていた。
「高レバレッジ スワップ投資の崩壊」
緩やかな円安相場がずっと続いていたため、スワップ投資をしている人のレバレッジもかなりあがっていた。僕の記憶では、レバレッジ１０倍や２０倍でスワップ投資をやっている人もかなりいた。
豪ドル１００でレバレッジ２０倍であれば必要証拠金は５万円となる。
１日数円の円高があれば、証拠金は全て飛び、ポジションも強制ロスカットされてしまう。これが円高を加速した。
- 急激な円高で強制ロスカット発生
- ロスカットによる強制決済注文で円高が更に進行
- 更なる円高進行で更に強制ロスカット発生
- ロスカットによる強制決済注文で・・・・
・・・・・ この負のスパイラルが何重にも重なって下げ幅は５円となった
その時の５円の下げを主導したもう１つの要因がこれだったとも言われている。この指摘はほぼ間違いないだろう。翌日のブログをチェックした際も「強制決済された」とか「起きたら資金が消えた」などのブログ記事タイトルが大量に並んでいたのを今でも覚えている。
この部分は、最近スワップ投資を始めた方にも気をつけて欲しいと思う。
２０１１年に同じような環境が生まれる可能性もあるのです。
ここ数ヶ月為替の値動きが緩い展開がずっと続いていました。こういう流れになってくると同じ資金量でも取引量が増やしたくなっていつのまにかレバレッジがあがっていたりします。
この状況は、相場が急変してついていけないときなどに思わぬ損失を出してしまう事にもなります。
まだ、今の状況は２００７年当時ほどではないので厳重に注意するほどではありません。それでも、こういう部分は基本ルールで運用規模を縛っておくのが賢明です。
・・・ では、物語に戻りましょう。
下げ幅 １０円を超える
１１月の末に豪ドルは更に下値を更新する。
１１月２７日 ９３．６円
下げ開始前１１月９日の豪ドル値は、１０４．８円だったのを考えると既に下げ幅は１０円まで拡がっていた。買値から１０円くらい下げるとレバレッジ１０倍くらいのでも強制ロスカットされる水準となる。
更に、レバレッジ５倍くらいでも証拠金は半分以下となるため、かなりのプレッシャーとなり恐怖で損切りを実行する人が増えてくる。
・・・ 底知れぬ恐ろしさを感じる日々であった。
さて・・・
主人公、キヨプーは・・・・
キヨプー：(・_・;) あっ、僕ポジションゼロだったから運がよかったよね。
・・・・ それでさぁ
・・・ まあ、キヨプーの話しは紙面の無駄なのでどうでも良い
キヨプー：＼(◎o◎)／！ お、おい、俺は主人公じゃないのか。なんで、どうでもいいんだよ〜。
脳天気なキヨプーはさておき・・・相場は小康状態に入って落ち着きだした
・・・ 次回へ続く
まとめ
「暴落初期の教訓」
数年間緩い相場が続くと人の心に油断が生まれます。その気持ちが自分でも気づかないままに「ハイリスクな運用」になってしまう事があります。
２００７年当時が正にそうでした。２０１１年も似たような展開になる可能性もあります。反面教師の教訓として活かしていきましょう。
・・・・・ 次回へ続く